通鼎互联两董事涉内幕交易股价跌89% 靠非经常性损益扭亏

一家公司除独立董事外有5名董事，其中2名董事同时涉嫌内幕交易，这让市场大感意外。

8月8日晚，通鼎互联(002491.SZ)发布公告称，8月5日，公司董事钱慧芳，董事兼副总经理、董事会秘书贺忠良收到证监会立案通知书，因其涉嫌内幕交易，被证监会立案调查。

两名董事究竟是内幕交易自家公司股票、还是他家公司股票，目前尚无权威消息。

长江商报记者发现，二人均在通鼎互联任职达10年，而通鼎互联的股价波动幅度较大。2015年以来，股价累计跌幅已接近90%。

近几年，通鼎互联的经营业绩有些糟糕。2019年，受巨额资产减值等因素影响，公司巨亏超20亿元。今年上半年，借助处置资产等非经常性损益，公司才实现扭亏为盈。

通鼎互联还面临较大的财务压力。截至今年一季度末，虽然公司账面有10.6亿元资金，但短期债务超过32亿元，偿债压力不是一般大。

5名董事2名涉内幕交易

股价跌跌不休的通鼎互联，再受市场关注。

最新公告显示，一天之内，通鼎互联的两名董事收到证监会的立案通知书，其原因是涉内幕交易。这两名董事分别为钱慧芳、贺忠良。目前，贺忠良还担任公司副总经理、董秘。

长江商报记者发现，钱慧芳和贺忠良在通鼎互联任职时间较长。

通鼎互联于2010年10月21日在深交所中小板挂牌上市，而在2008年5月20日，钱慧芳就担任公司董事。2015年5月25日至2018年2月23日，钱慧芳还担任公司董事长。

1973年出生的钱慧芳除在通鼎互联任职外，目前还担任通鼎集团总经理、苏州通鼎房地产公司执行董事、江苏通鼎宽带有限公司董事、上海通际投资有限公司执行董事、江苏吴江苏州湾大酒店有限公司监事等职务。

值得注意的是，钱慧芳还是通鼎互联实际控制人沈小平的配偶。

另一位涉案董事贺忠良，1984年12月出生，贺忠良2008年5月至2011年5月任公司董事会秘书，此后一直任通鼎互联高管，2020年7月至今，任公司董事、董事会秘书、副总经理。除在通鼎互联任职外，2019年起，贺忠良还在多家公司担任董事或监事。

从两人的工作经历看，都属于通鼎互联的资深高管。奇怪的是，两名董事为何同时涉案?

目前，除了3名独立董事外，通鼎互联共有5名董事，除了钱慧芳和贺忠良外，另外三名为王家新、沈小平和陈飞，其中，王家新为公司董事长。

从已经披露的信息看，暂时不能判定钱慧芳、贺忠良究竟在哪家公司涉嫌内幕交易。

长江商报记者发现，通鼎互联的股价存在过大幅波动。

K线图显示，2015年1月16日，通鼎互联的股价为18.85元/股，次日，公司停牌重组，复牌后，股价连收18个涨停，股价最高达78.76元/股。此后，随着高送转实施后，股价不断下跌，到今年8月9日，股价为3.89元/股，2015年高价以来，股价累计下跌88.83%。

期间，股价也有过几次明显波动。2019年1月31日，公司股价最低为7.74元/股，当年3月13日，股价最高为12.58元/股，累计涨幅为62.53%。去年2月6日，其股价最低为5.12元/股，3月11日最高达7.41元/股，最大涨幅为44.73%。

随着证监会立案调查终结，钱慧芳、贺忠良两名董事的内幕交易或将曝光。

靠非经常性损益扭亏

二级市场上股价表现不佳，一定程度上是通鼎互联基本面的体现。近几年，通鼎互联的基本面有些糟糕。

通鼎互联成立于1999年，2010年10月21日登陆A股市场。当年，公司实现营业收入13.39亿元、归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)1.43亿元，同比分别增长40.32%、70.30%。经过持续增长，到2013年，营业收入、净利润分别为28.22亿元、2.18亿元。2014年，营业收入增长至30.31亿元，而净利润下滑至1.79亿元。随后三年，营业收入和净利润持续增长，2017年，净利润达到5.95亿元，为迄今为止最好年度经营业绩。2018年，净利润为5.47亿元，同比下降8.13%，扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为4.19亿元，同比下降19.61%。

长江商报记者发现，推动通鼎互联经营业绩增长的是并购重组。

wind数据显示，2014年以来，通鼎互联相继向瑞翼信息、南京安讯、杭州数云、海四达、云创存储、通鼎宽带、百卓网络、微能科技等10多家公司发起收购。

正是这些并购标的业绩助力，使得通鼎互联经营业绩快速增长。然而，随着并购标的变脸，商誉减值，通鼎互联的经营业绩也开始变脸。

2017年，通鼎互联通过发行股份及支付现金完成收购的百卓网络，交易作价10.80亿元。交易对方承诺，2017年至2019年，百卓网络实现的净利润分别不低于9900万元、1.37亿元、1.55亿元。实际情况是，2017年、2018年分别为1.01亿元、1.39亿元，均精准达标。2019年，其不仅未能达标，反而亏损4.22亿元。

并购标的业绩变脸，直接导致通鼎互联出现巨额亏损。2019年，公司实现营业收入35.39亿元，同比下降20.40%，净利润为亏损21.23亿元。

长江商报记者发现，这一年，通鼎互联也进行了一次财务大洗澡，计提存货跌价损失、固定资产减值损失、在建工程减值损失、无形资产减值损失、商誉减值损失合计达17.34亿元，其中，商誉减值9.19亿元。

2020年，通过处置资产产生投资收益3.45亿元等途径，通鼎互联实现扭亏为盈，净利润为0.44亿元，但扣非净利润为亏损3.47亿元。

今年一季度，公司实现营业收入7.69亿元，同比下降5.41%，净利润、扣非净利润分别为-0.26亿元、-0.54亿元，均处于亏损状态。

根据业绩预告，今年上半年，通鼎互联已经盈利5500万元至7000万元，实现扭亏为盈。不过，扭亏为盈依旧是靠非经常性损益。因政府回购土地、处置长期股权投资资产、确认投资收益以及业绩补偿资产等合计增加非经常性损益金额约2.36亿元。

至此，2019年至今年上半年，公司扣非净利润表现为持续亏损。

长江商报记者发现，通鼎互联财务状况不佳。截至今年一季度末，公司账面货币资金10.60亿元，还有权益工具投资5.65亿元。而对应的短期借款高达30.05亿元、一年内到期的非流动负债2.80亿元，短期债务合计达32.85亿元，资金缺口较大。(长江商报记者明鸿泽)