洛阳钼业受益铜钴涨价半年净利翻倍 财务费用明显减少

于泳借助几次混改入主的洛阳钼业(603993.SH)爆发了。

8月22日晚间，洛阳钼业披露2021年半年报。上半年，洛阳钼业实现营业收入848.16亿元，同比大增80%，创历史新高。归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)24.09亿元，同比倍增，且已经超过去年全年的净利润水平。

如此亮丽的经营业绩，与产品涨价相关。今年上半年，全球矿业资源市场供需矛盾突出，洛阳钼业的主要产品铜、钴等价格同比大幅上涨，且持续高位运行。

经营业绩向好也与降本增效相关。今年上半年，公司降低成本约3.60亿元。

曾经的大规模全齐并购，让洛阳钼业跻身全球前列的矿产资源企业，但也让其背上了沉重的债务包袱。不过，目前，公司“弹药”充足。截至今年6月底，公司有息负债494亿元，而货币资金有194亿元，境内外60家银行还为其提供了1200亿元授信。

半年净利超去年全年

产品涨价，让洛阳钼业受益匪浅，业绩大幅增长。

根据半年报，今年上半年，洛阳钼业实现营业收入848.16亿元，去年同期为467.44亿元，同比增加380.72亿元，增幅为81.45%。

长江商报记者发现，半年营业收入超过840亿元，洛阳钼业不仅创了历史同期新高，且超过2020年以前任一年度的营业收入。

2020年，洛阳钼业的营业收入首次突破千亿，今年上半年的营业收入占去年全年的75.07%，仅有281.65亿元的差距。

上半年，公司实现净利润24.09亿元，较去年同期的10.08亿元增加14.01亿元，增幅为138.99%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为14.01亿元，较上市同期的5.08亿元增加8.93亿元，增幅为175.92%。

分季度看，今年一二季度，公司实现的营业收入分别为399.16亿元、449.10亿元，同比增长78.33%、84.31%。对应的净利润分别为10.07亿元、14.01亿元，同比增长124.82%、150.34%。扣非净利润为5.03亿元、8.98亿元，同比分别增长140.03%、201.16%。

对比发现，不仅一二季度同比大幅增长，且二季度的增速呈现加速势头，二季度环比一季度也有明显增长。

值得一提的是，今年上半年，公司洛阳钼业实现的净利润、扣非净利润均已经超过去年全年水平。

2012年10月9日，洛阳钼业在上交所主板挂牌上市，当年，公司实现营业收入57.11亿元、净利润10.50亿元。到2020年，营业收入1129.81亿元，8年增长18.78倍。与营业收入相比，净利润波动频繁得多，且增幅也低很多。2020年，其净利润为23.29亿元，较2012年仅增长1.22倍。

上市以来的8年间，洛阳钼业的净利润高度出现在2018年，当年净利润为46.36亿元、扣非净利润45.60亿元。2019年，二者分别为18.57亿元、7.47亿元，同比下降59.94%、83.63%。

2020年，净利润、扣非净利润出现恢复性增长，二者分别为23.29亿元、10.91亿元，同比增长25.40%、46.06%。

洛阳钼业的净利润、扣非净利润波动频繁，与周期性有关，也就是产品价格波动。

公开资料显示，洛阳钼业主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务，是全球领先的钴生产商及重要的铜生产商。

今年上半年，国际市场上，阴极铜价格为9092美元/吨，同比上涨65.25%，金属钴价格为21.02美元/磅，同比上涨34.14%。

此外，磷酸一铵、金属锌、铝、镍等价格同比均有较大幅度上涨。

降本增效运营成本削减3.6亿

洛阳钼业经营业绩大幅增长，除了收益产品涨价外，也与公司自身降本增效有关联。

洛阳钼业称，其继续多举措推行“降本增效”理念，探索建立降本分享体系，在各业务板块推广、移植TFM优秀降本分享模式。今年上半年，公司矿业各业务板块生产运营成本实现同口径同比削减超过3.6亿元。其中，刚果(金)铜钴板块实现生产运营现金成本削减约3000万美元，巴西铌磷板块实现生产运营成本下降800万美元，中国区业务实现生产运营现金成本同比下降超8000万元。在费用方面，洛阳钼业也有明显下降。

今年上半年，在营业收入同比大增超80%的情况下，销售费用0.37亿元，较去年同期的0.42亿元减少0.05亿元。受员工薪资上涨等因素影响，上半年的管理费用6.85亿元，同比增加0.33亿元。

三项费用中减少最为明显的是财务费用，今年上半年为5.55亿元，去年同期为6.95亿元，同比减少1.40亿元，减少幅度为20.14%。

财务费用明显减少，源于财务状况改善。

半年报显示，截至今年6月底，洛阳钼业的账面货币资金为194.27亿元，较去年同期的181.94亿元，同比增加12.33亿元。对应的有息负债中，短期借款254.58亿元、一年内到期的非流动负债为40.28亿元、长期借款163.16亿元、应付债券为36.15亿元，合计为494.17亿元，其中，短期债务为294.86亿元。

去年同期，公司有息负债合计为478.14亿元，其中，短期债务为252.08亿元。

对比发现，在营业收入大幅增加的情况下，有息负债同比增加16.03亿元，其中短期债务增加42.78亿元，短期债务增加明显。不过，由于货币资金同比增加12.33亿元，加上利率下行，整体上，与去年同期相比，今年上半年，其财务状况略有改善。

对比短期债务与货币资金，洛阳钼业虽然存在一定的财务压力，不过，公司潜在的流动性依然充足。这源于公司银行授信充足。

洛阳钼业在半年报称，公司保持稳健的资产负债结构，中国境内外逾60家银行为公司授信逾1200亿元，大量的未使用授信为公司提供了充足的流动性。(长江商报记者沈右荣)