猪企“变脸”！海大集团巨亏至少9个亿，华统股份从盈利千万到亏近2亿

猪企2021年度亏损已成常态！

生猪价格在2021年处于低位，还在探索生猪养殖业务的海大集团也受到影响。

2月25日下午，海大集团发布了2021年业绩快报，预计公司2021年营业收入为867.40亿元，同比增长43.79%；净利润为16.01亿元，同比下降36.54%；基本每股收益0.97元，同比下降39.38%。

整理发现，海大集团分析2021年净利润波动原因有二，一是禽类及生猪养殖亏损，二是公司员工成本、财务费用上涨较大。其中，海大集团去年出栏生猪200万头，亏损9亿-10亿元；全年新增员工7000多名，员工薪酬等费用同比增长超40%；同时财务费用增长约70%。

在保持7年连续净利润增长的背景下，2021年，海大集团遭受生猪养殖业务拖累，营业利润、归母净利润等指标均出现下滑，其中，扣非归母净利润为15.23亿元，与2020年的24.6亿元相比，下滑幅度达到38.09%；归母净利润则是16.01亿元，下滑36.54%；均跌回2019年水平。

对2021年海大集团净利润造成较大影响的是生猪养殖业务。海大集团在业绩快报中披露，2021年，公司生猪出栏约200万头，其中外购仔猪约130万头，占总出栏数量比超60%。同时，因年初外购仔猪价格较高，下半年肥猪出栏价格低迷、亏损较大，全年生猪养殖经营归属于母公司净利润亏损在9亿元-10亿之间，对公司整体经营业绩影响较大。

结合海大集团历史公告，公司在2010年前后进军生猪养殖板块，但发展一直较为谨慎，直到近几年，其生猪养殖板块规模才有较大增长。其中，2019年生猪业务实现销售收入13.71亿元，同比增长53.36%；2020年生猪养殖业务实现收入37.94亿元，同比增长175.46%，当年生猪出栏量接近100万头。从2021年数据来看，出栏量实现翻倍。

不过，作为饲料领域的龙头，海大集团2021全年饲料对外销量约1877万吨（不含内部养殖耗用86万吨），同比增长28%；同时全年实现营业收入867.40亿元，同比增长了43.79%，创下了历史新高。在业绩快报中，海大集团表示，公司饲料销售规模、产品综合竞争力稳步增长。

另一家猪企，从盈利千万到亏近2亿，投资者哀叹：完了！

2月25日晚，华统股份发布业绩预告修正公告，公司2021年净利润修正后亏损1.7亿元至2.3亿元，此前预盈1000万元至1500万元。

一个月前的1月29日，华统股份披露的业绩预告中则预计2021年度净利润为1000万元-1500万元，比上年同期下降88.9%-92.6%；扣除非经常性损益后的净利润为亏损8000万元-10000万元，比上年同期下降279.42%-324.28%。

时隔不到一个月，华统股份业绩即遭遇变脸。2月25日晚，华统股份发布2021年度业绩预告修正公告。此次公告中，华统股份预计2021年度亏损1.7亿元-2.3亿元，比上年同期下降225.83%-270.25%；扣除非经常性损益后的净利润亏损1.9亿元-2.4亿元，比上年同期下降526.13%-638.28.7。

至于业绩变脸原因，华统股份在公告中归结为两方面原因：

一是计提资产减值准备。2022年2月以来，我国生猪市场价格进一步走低，且近期降幅较大，该公司管理层根据近期生猪市场行情，审慎评估生物资产的减值风险，对2021年末公司存栏的生物资产补充计提生物资产减值准备。

二是政府补助的账务调整。该公司对前期取得的部分政府补助进行了账务处理调整，将计入当期“其他收益”的部分政府补助调整计入“递延收益”进行分摊，导致2021年归属于上市公司股东的净利润比前次业绩预告时有所降低。

事实上，随着猪市行情不断探底，多数上市猪企业绩已经进入“全面亏损”状态。根据各大上市猪企陆续发布的2021年度业绩预告，除牧原股份之外，剩下的企业几乎陷亏损之中，亏损金额合计超过500亿元。

据农业农村部监测的数据，本周(2月21日-2月25日)猪肉批发价格总体延续下跌趋势。2月25日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.64元/公斤，比前一天下降2.3%，与上周五(2月18日)的19.76元/公斤相比，下降幅度为5.67%。

平安证券指出，短期看，一季度生猪供需失衡格局延续，猪肉价格在淡季面临调整压力。由于目前养殖户观望情绪浓厚，下半年猪肉价格的走势有两种可能性：第一种是下半年新一轮猪周期反转开启，猪肉价格的涨幅在40%-60%。第二种是产能去化情况不及预期，猪肉价格在下半年或仅反弹30%左右。平安证券表示，倾向于认为今年下半年即可迎来新一轮猪周期的上行。一方面，目前三元能繁母猪存栏占比已大幅下滑，淡季亏损或加速生猪产能去化；另一方面，2019年以来养殖企业在高利润的刺激下加速举债扩张，当期现金流压力偏大。