抢跑布局猪周期 “二师兄”告诉你 底部区域往往也是“机会”！

今年以来，疫情反复，地缘冲突，意料外的“黑天鹅”让全球的金融市场再次充满不确定性，A股主要指数持续下行，上证指数都快撑不住3000点了，让人直呼“关灯吃面”……

“二师兄”身价一路走低，“关灯”也可以“吃肉”

来看看2022年以来猪肉的价格：

2022年1月和2月，上市猪企的肥猪销售均价分别约13.3元/公斤、11.9元/公斤，维持下跌趋势。

在国内可监测的31个地区中，有7个地区猪价上涨，有3个地区猪价持平，有21个地区猪价下跌，其中上海市跌幅最大。整体来看，价格仍然在低位区间。

在最近的3月15日，国内外三元生猪均价为12.23元/公斤，价格较上日下跌了0.07元/公斤，环比下跌了5.34%，同比足足下跌了56.59%!也就是说，相比去年此时，猪肉已经便宜了超过一半!

身价跳水的“罪魁祸首”：猪周期

记忆力好的人会问了，去年大家还惊呼“二师兄”身价堪比金条，怎么过了一年跳水这么严重?

实际上，造成这种现象的原因，就是大家耳熟能详的：猪周期。

猪周期其实是经济学上经典的“蛛网模型”在行业上的表现，具体是指猪肉价格高的时候，利润空间刺激了养殖户的积极性，造成供给增加;供给迅速增加后又造成供大于求，结果却是肉价开始下跌;肉价的下跌到一定程度，又低打击了农民积极性，造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨……

简单来说，就是“肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨”这个循环会像个蜘蛛网一样一圈圈周而复始，这就是我们说的“猪周期”。

这种周期现象其实在很多经济生产中都能看见，尤其在农牧行业上更为典型。原因是农业生产周期长，国内高度小农化，因此生产商(农民或者牧民)和市场的供需情况沟通相对滞后，同业的资源调配也没有系统化，因此往往是某种农产品价格高了，大家就一拥而上，结果反而造成短时间内供大于求，最终“价贱伤农”。

股市也有周期，底部往往是反弹机会

聪明的朋友也许发现了，我们的股市似乎也是这样涨了跌，跌了涨，像猪周期一样存在着类似的“周期性”?

没错，金融市场也有类似的周期性，美国就有位投资大神——著名的橡树资本联席董事长及公司核心创始人之一霍华德·马克斯(HowardMarks)，就曾专门出过一本专著，来描述市场中的“周期”。

马克斯表示，金融市场也会经历波浪般的上下起伏，和“猪周期”类似，当市场下行时，人们会倾向选择卖出，恐慌过高时往往会使市场超跌到他们的价值线以下;等到超跌之后，人们又会因为低价倾向于买进，最后又导致市场的价格往高处推，等到价格高到一定程度，市场产生溢价，人们又会纷纷卖出抛售，导致市场回到恐慌下行的路线中……

这一起一伏的波浪周期，是不是也很像我们的“猪周期”?那么，如果反其道而行之，在价格下跌的时候积极买入/加大生产，在价格上涨的时候提前预警/减少产量，那岂不是赚大了?当然，这也是我们应对周期的一个办法。

因为，无论是猪周期还是市场周期，背后的本质都是人们认识的“不理性”。

在跨越了古典经济学之后，我们也终于承认了自己很多时候在市场上是“非理性”的，比如我们会“目光短浅”，只容易看到短时间内的市场走势便做出判断追涨杀跌;我们又会“人云亦云”，总是被动跟随市场走势去买入卖出;我们还会“慢人一步”，总等到市场饱和了才去进入……

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投资不妨反人性

在底部区域提前关注周期反弹

因此在投资之中，我们更要学会“反人性，遵理性”，不要过于看重一时的市场得失，而应该站在一整个“波浪周期”的高度上，去寻求谷底向上的投资机会。

还是以我们的二师兄为例，目前生猪和猪肉的价格都几乎“探底”，很多人以为猪肉行业已经“无利可图”了，但从上面的周期原理中我们可以知道：当猪肉价格“探底”之时，往往也意味着正处于蓄能待反的“上波浪”准备阶段。

实际上，更加专业化的上市企业已经嗅到了这个机会，虽然他们目前的猪价仍在亏损，但2022年1至2月，12家生猪养殖上市公司合计出栏生猪1762万头，同比已经增长44%;出栏增速较2021年11月(33%)和12月(23%)都有明显回升。在猪价下降时仍增加产量，这就是“反人性”的提前蓄能了。对于周期，底部往往意味着机会。

因此，提前瞄准猪周期反转，作为投资者，也不妨择优布局猪企。中证畜牧养殖指数(930707.CSI)就是专门投资农畜牧业的指数产品，其从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本股，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。

截止2022年3月16日，中证畜牧养殖指数共包含35只成份股，包含了沪深两市畜牧养殖主题类公司，前十大重仓股权重占指数总权重约68.6%。可谓“猪肉味”十足~

想要“底部蓄能”的小伙伴，不妨“先人一步”，提前关注或布局哦!