猪价反弹20%！能繁母猪连续5个月处于产能调控合理区间，大城市提高产量加强保供

“生猪价格的上涨从4月中上旬开始，第一个因素是南方部分生猪养殖企业延缓出栏的措施。因为疫情影响了物流，部分企业选择压栏不出，导致市场整体供应减少，南方猪肉价格率先上涨。”中信建投期货农产品事业部研究员魏鑫对记者表示，第二个涨价因素是接近5月份猪肉从消费淡季逐步过渡到消费旺季，市场情绪转变，开始期待一个周期的大反转。

浙商期货研究中心农产品研究员万晓泉对记者表示，4月中旬的上涨主要还是因为部分地区管控调运等问题，形成了区域性供需偏紧。这时，部分集团企业顺势缩量提价，进一步推升价格，散户跟随出现惜售压栏现象。

在涨价的推动下，生猪养殖的亏损也明显减少。万晓泉指出，目前养殖的整体亏损幅度，已从之前每头亏损500元以上缩减到了200-300元左右。

6月养殖有望盈亏平衡

2021年11月底开始的这一轮猪价下跌，从18.5元/公斤以上一路跌到不足12元/公斤。不过，4月中旬以来，生猪价格却迎来了自去年11月以来最为大幅度的反弹，反弹幅度接近20%。

这一轮反弹首先是由“惜售”引发的。魏鑫指出，一开始，由于疫情导致部分地区生猪调运更为严格，运输车辆的通行有一定迟滞，引发部分企业压栏。

“整体来看，由于地方政府会尽量保障猪肉的供应，因此生猪供应链并没有出现明显的问题，但局部出现‘堵塞’。”魏鑫表示。

万晓泉表示，目前整体生猪供应链还是正常运行的，先前疫情较为严重的北方地区，近期也陆续恢复了外调。

随后的生猪价格持续上涨，就开始有情绪因素在内。魏鑫指出，上周市场觉得涨价到了临界点，猪价出现一定下跌。但是市场又认为，马上到5月份，市场有可能继续上涨，在这种情绪的推动下，就导致又有一部分养殖企业压栏。

“一方面是供应减少，另一方面尽管现在还处于生猪消费淡季，但是由于临近五一的节日备货，加上部分家庭囤货，一些居民短期大量购买。”魏鑫指出。

在生猪价格反弹的背景之下，养殖市场也在发生变化。近期，农业农村部副部长马有祥表示，目前猪价已经出现触底反弹的迹象，农业农村部预计6月份生猪生产大概能够达到盈亏平衡点。

根据农业农村部的数据，截至4月25日14时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.23元/公斤，比前一交易日上升1.1%。

万晓泉指出，目前生猪养殖的亏损幅度大幅减少，已从之前每头亏损500元以上缩减到了200-300元左右，后续若随着供应压力逐步减轻，生猪价格维持偏强态势，生猪生产大概能够达到盈亏平衡点。

魏鑫指出，目前来看，生猪养殖在6月份达到盈亏平衡的概率较大。目前生猪养殖有一定压栏，因此5月份生猪价格面临一定压力，但6月份处于一个供需转折的位置，叠加去年能繁母猪存栏量从高点下跌的时间点，6月份有望推动生猪价格回到盈利线以上。

不过，目前养殖户仍然处于较为明显的亏损周期。

东方证券在4月25日发布的研报指出，受南美干旱等因素影响，国内外大宗农产品价格持续上涨，带动饲料涨价，2022年第一季度猪、蛋鸡、肉鸡的配合饲料价格同比增长4.3%～6.6%，浓缩饲料价格同比增长4.0%～4.6%。根据中国饲料工业协会测算，第一季度玉米均价同比下降49元/吨，豆粕均价同比上涨486元/吨。推高配合、浓缩饲料成本增加分别约172元/吨、243元/吨。每公斤猪肉、鸡肉、鸡蛋分别增加饲料成本0.6元、0.5元、0.3元。

大城市产量上升

2021年9月农业农村部印发了《生猪产能调控实施方案》，明确提出了全国4100万头能繁母猪的调控风向标，以及“短期调肥猪、中期调仔猪、长期调母猪”的产能调控路径。

目前来看，能繁母猪的存栏量已经进入一个相对合理的区间。

国家统计局的数据显示，一季度末，能繁殖母猪存栏4185万头，同比减少133万头，下降3.1%；环比减少144万头，下降3.3%。相当于4100万头正常保有量的102.1%，处于产能调控的绿色合理区域。

农业农村部确定的绿色合理区间是4100万头的95%至105%。根据农业农村部的数据，目前，能繁母猪存栏量连续9个月向正常保有量回调，连续5个月处于产能调控的绿色合理区间。

万晓泉指出，3月能繁母猪降幅明显扩大，但是由于该背景是在养殖户养殖利润大幅亏损的背景下，形成的产能去化小幅加速。目前，相较于4100万头的正常保有量来说，依然存在进一步的去化空间，对应明年一季度的生猪的供给可能仍旧是充足的。生猪价格底部或已确立，但是目前更多还是受疫情影响、养殖户出栏把控等因素影响，价格支撑相对强度有限，即猪价可能会出现反复现象，猪价明确上涨可能还是需要等供需情况明显好转。

魏鑫认为，目前的生猪产能去化是在预期范围之内的。随着猪价反弹，未来去产能有可能会减缓，因此他对于后续的价格并不太看好。“不过从大的周期来看，这一轮的最低点基本已经确定。即使后面有一定回调，应该不会跌到前期的低点。这一方面是由于供给的高点已过，另一方面市场的信心也慢慢回来。”

从具体的情况来看，各地产业去化的情况并不一致。东方证券在上述研报中指出，今年一季度，各区域猪饲料消耗量上，中南区同比增长7.9%、西南区持平，东部、北部、西北同比分别下降15%、13.6%、2.8%，显示当前东部、北部区域率先进入产能去化阶段。

不过，一个有趣的变化是，一些大城市开始积极养猪。记者查询已经发布2021年统计公报的一线、新一线城市，发现部分城市的生猪、猪肉产量在2021年快速上升。

比如，广州2021年全年猪肉产量4.69万吨，增长51.3%。佛山2021年的猪肉产量6.53万吨，同比增长261.6%。武汉2021年生猪出栏186.75万头，增长63.9%。长沙2021年出栏肉猪361.91万头，增长31.4%。

天津在2021年生猪稳产保供取得显著成效，年末生猪存栏171.2万头，增长5.4%；全年出栏203.9万头，增长5.1%；猪肉产量17.1万吨，增长11.2%。此外，根据农业农村部的信息，为更好地满足京津两大都市市民“菜篮子”需求，天津市蓟州区正在积极建设生猪产业集群项目。预计到今年底，该区生猪存栏量将达到31.2万头，出栏量将达到39万头。

“以前，国内提倡优势产区养殖，比如东北饲料便宜，西南的环境能承载能力比较好，会倾向于集中在这些地方去发力养殖业。但在非洲猪瘟之后，开始强调地方保供，江苏、广东等地都在重新提升自身生猪养殖的数量。”魏鑫指出，“这会导致未来生猪养殖逐步走向大区域内的平衡，当然生猪、猪肉调运肯定还是不可避免的。”