谨慎！供需错配，牧原、温氏等深度亏损，生猪养殖行业盈利仍需时日

代的一粒灰，落在个人头上，就是一座山，历史对于旁观者是一段往事，对于亲历者是切身的喜悦和感伤，生猪养殖行业轰轰烈烈几十年，几家欢乐几人忧，繁华的落幕只是可惜了养猪人，几代人几十年都围着猪圈打转，也可能逐渐能体认到，所付出去的根本是自己太有限的人生。

2019年第四季度和2020年，出栏一头肥猪的利润超过2000元，暴利带来了疯狂投资，不仅现有的企业加速扩张，比如牧原已建成的生猪产能超7000万头，而且也吸引了想分一杯羹的跨行业投资，比如万科2021年出栏生猪113万头。生猪养殖上市企业都规划未来养殖产能。

丰厚的养殖利润，为企业带来了骄人的业绩。

2019年牧原股份净利润61.14亿元；温氏股份净利润139.67亿元：新希望净利润50.42亿元；中粮家佳康净利润15.74亿元；海大集团净利润16.51亿元。

2020年牧原股份净利润274.51亿元；温氏股份净利润74.26亿元；新希望净利润49.44亿元；中粮家佳康净利润39.95亿元；海大集团净利润25.23亿元。

世间万事万物，盛极必衰。随着2021年5月后，生猪出栏价格下降，企业盈利的画风掉转，2021年业绩分化，2022年一季度急转直下：

2021年牧原股份净利润69.04亿元；温氏股份净利润-134.04亿元；新希望净利润-95.91亿元；中粮家佳康净利润23.8亿元；海大集团净利润15.96亿元。

2022年第一季度牧原股份净利润-51.80亿元；温氏股份净利润-37.63亿元；新希望净利润-28.79亿元；中粮家佳康-2.05亿元；海大集团净利润为2.01亿元。

行业中散发着浓郁的悲观情绪，深度的亏损期何时走出？一时间企业经营资金的压力出现：

一季度，正邦科技面临银行贷款到期、当期贷款利息支付、购买饲料原料的货款支付、员工工资、猪场水电费等刚性的款项支付，流动资金缺口60亿元。

一季度，牧原股份货币资金与短期借款分别为161.2亿和319.7亿，短债货币比为1.98，傲农生物货币资金与短期借款分别为5.4亿和37.9亿，短债货币比为7.05；短期借款额是货币资金的倍数，越高被认为短期还款压力越大。而另一边关于猪周期的预测众说纷纭，6月？三季度？四季度？

3月份农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力预测5月份之后生猪养殖亏损有望得到缓解，7月份前后生猪养殖有可能会实现扭亏为盈。

2月份农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇预测猪价在三四月份会跌到5元/斤左右，四五月份以后猪价才会逐渐有一个反弹。八九月份可能处于反弹的一个阶段，但是整体可能还是在盈亏平衡点8元/斤左右波动，预计全年的猪价高点会出现在今年12月份，高位可能在9元/斤左右，猪价反转至少是2023年的上半年。

近期牧原股份董事长秦英林表示预计下半年猪价会有所好转。

温氏股份副总裁兼董秘梅锦方近期表示，最少要到三季度才可能出现适当的反转，但是悲观一点的话，甚至要到四季度才有可能重新进入反转。

猪价是否否极泰来？很多企业都是在试探中寻找最佳的平衡，面多了加水，水多了加面。时代当下，很多行业内的中小企业似乎无计可施，也只能随波逐流。

农业农村部数据显示2022年3月末，国内能繁母猪存栏量为4185万头，生猪存栏量4.23亿头，而近期央视财经报道显示4月末能繁母猪存栏量为4177.3万头，比上月仅下降8万头。据民生证券研报统计，2022年3月饲料价格持续上涨，自繁自养出栏头均亏损幅度已经达到500元，外购仔猪头均亏损幅度也已近200元，当时业界人士认为高成本和高供应的矛盾加剧后期或将持续倒逼养殖端去产能。

但时至今日，在行业仍旧亏损，养殖户叫苦不迭，饲料成本仍高居不下的情形下，能繁母猪去化仍旧缓慢，与行业目前普遍看好下半年行情有关，产能去化数据不及预期。

猪肉价格超30元/斤时，需求下降是市场规律的体现。猪肉价格10元/斤时，消费低迷，罪魁祸首是新冠疫情。因为动态清零政策，一方面收入下降，低收入消费者主动压缩消费。另一方面，部分地区要求居家办公、学校停课、禁止堂食等防控措施也导致消费下降。供需错配是目前生猪市场的真实体现。

能繁母猪存栏处于高位，猪场栏位过剩，新冠疫情对需求的压制没有转好，仔猪、母猪价格大幅上涨，二次育肥又开始了，原料价格居高不下，强势的生猪期货让部分养猪人低风险扩张，生猪市场是否具备强势反转的条件，会不会长期处小幅震荡？时间会给出答案。

从事养殖是一场修行，市场就是修道场，相比已知的东西，我们更多的是未知，市场在不停的教给我们要懂得敬畏，向外张望是做梦，向内审视是清醒，不要去跟市场较真，天天这指标那指标的比划，因为你根本找不全答案，较真除了把自己搞得疲惫不堪以外，毫无作用。

黎明前总是黑暗的，只是刚好赶上阴天，可能黑的久一点，但总会亮起来，生活还得继续不是吗？