5月猪价环比小幅下降,磨底行情继续,龙头企业对猪价持乐观态度-环球今日讯

来源: 金融投资报

近日,牧原股份、新希望、温氏股份等多家上市猪企陆续披露5月生猪销售简报。从市场情况来看,2022年四季度以来,商品猪价格持续走低,从26元/公斤左右一路下跌至目前的14元/公斤左右,跌幅约45%。值得注意的是,在生猪销售均价普遍微降的情况下,龙头企业5月生猪销售量和销售收入同比实现增长。对于猪价接下来的走势,机构认为猪价磨底行情将持续。


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盘面上,6月8日,生猪板块盘中大幅拉升。截止收盘,新五丰、巨星农牧报收涨停,温氏股份、天康生物涨幅分别为6.10%、4.88%,天康生物、海大集团、新希望均涨超3%。

生猪售价环比小幅下降

5月,牧原股份销售生猪576.4万头(其中商品猪536.7万头,仔猪38.0万头,种猪1.6万头),同比降1.7%;销售收入为94.89亿元,同比增12.8%。其中,向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪96.2万头。从价格来看,公司商品猪价格相比2023年4月份略有下降,商品猪销售均价14.18元/公斤,比2023年4月份下降0.14%。

温氏股份5月销售肉猪209.36万头(含毛猪和鲜品),环比下降0.60%,同比增长58.20%;销售收入为36.64亿元,环比下降1.58%,同比增长46.44%;毛猪销售均价14.33元/公斤,环比下降0.21%,同比下降8.96%。

从新希望销售情况来看,公司5月销售生猪144.28万头,环比变动-8.33%,同比变动37.99%;收入为22.38亿元,环比变动-5.25%,同比变动26.73%;商品猪销售均价14.20元/公斤,环比持平,同比变动-4.12%。新希望表示,生猪销售量同比上升较大的主要原因是生猪产能释放。

大北农公告显示,生猪销售数量当月合计为45.36万头,销售收入当月合计为7.11亿元,同比增长47.82%;商品肥猪当月销售均价为14.03元/公斤,环比小幅下降。另外,天邦食品5月份销售商品猪66.12万头(其中仔猪销售16.41万头),销售收入9.49亿元,销售均价15.58元/公斤(商品肥猪均价为14.43元/公斤),环比变动分别为44.75%、28.70%、6.55%。公司表示,2023年5月公司生猪销量环比及同比上升主要系今年5月商品猪和仔猪销量增加,同时今年1-5月商品猪出栏较去年同期也有所增加。

猪企出招提升抗风险能力

生猪行情低迷周期内,上市猪企也纷纷出招增强抗风险能力。

具体来看,牧原股份选择发展屠宰业务开拓新的业绩增长点,预计2023年的全年屠宰量为1000万头至1500万头。海通证券分析认为,牧原股份的屠宰业务有望在今年或明年逐步为公司贡献利润。温氏股份生猪屠宰业务则处于布局和探索阶段,年屠宰产能达350万头左右,目前在建生猪屠宰项目共4个,设计年屠宰产能合计400万头。

新希望则在食品业务重点发力,产品矩阵不断丰富。东方证券分析师张斌梅认为,压制生猪养殖业绩的历史包袱正在逐渐化解,公司正常经营场线的成果持续向好,公司目标2023年底成本降至16元/公斤以下。同时,公司推动组织及运转机制优化,在产品、区域、渠道等方面都有较好的拓展,实现了量利同增,公司期望未来3年保持年均30%增长。

据不完全统计,2022年至今,共有8家猪企披露定增预案,拟募资合计约160.92亿元,募投项目主要围绕饲料生产、生猪养殖、信息化改造和收购子公司少数股权等。

其中,天邦食品、大北农募投项目都提到“数智化”、“信息化”等内容。其中,天邦食品2022年定增计划显示,公司拟募集资金27.20亿元,拟投入20亿元在数智化猪场项目中。该项目拟对天邦食品26个母猪场进行智能化、舒适度和生物安全改造升级,占其母猪场总产能的58.86%,提升猪只健康水平,达到降低饲料、药品、人工成本投入,提高猪场产出的目的。

大北农定增计划显示,信息化系统升级改造项目有利于公司实现智慧种业,智慧畜牧,推动全产业链数字化,推进公司各生产经营主体互联网融合应用、农业产品加工信息化及农产品电子商务。另外,大北农根据今年行情选择主动收缩产能,公司今年3月曾对外表示2023年计划目标出栏600万头,于5月将计划调整为500万头至550万头。

市场对猪价持乐观态度

据监测数据,截止6月7日,生猪(外三元)为14.24元/公斤,较5月初跌2.2%,较年初下降13.4%。猪价持续磨底,上市猪企普遍面临经营压力。从业绩来看,三大猪企龙头温氏股份、新希望、牧原股份今年一季度分别亏损27亿元、17亿元、12亿元。

对于猪价接下来的走势,龙头企业则保持“谨慎乐观”态度。温氏股份表示,今年初以来,猪价已持续低迷5个多月,特别是春节前后价格较低。按照往年经验,8月至10月为传统消费旺季,传统节日、社会庆祝活动等较多,叠加部分地区腌腊需求,社会肉类消费需求相比上半年更加旺盛,猪价往往较高。牧原股份也认为,下半年随着生产管理的不断优化、疫病防控及净化的持续推进,公司生猪养殖成绩有望继续提升。

机构方面认为,猪价磨底行情将持续。国金证券表示,短期生猪供给端压力偏大,根据能繁母猪存栏量推断,未来几个月生猪出栏量维持环比增加态势,预计生猪价格维持低位震荡,而下游渠道较高的库存或使得生猪价格存在再次下探的可能性,养殖端处于亏损的时间可能拉长。

民生证券认为,一方面今年前三季度对应10个月前仍是能繁母猪存栏的相对高点,市场整体供应充足,且前期行业也并未出现积极出栏降库存的趋势,出栏体重仍处于高位。其次,夏季高温不利于猪肉消费,替代品包括白羽鸡等价格的下跌也削弱了猪肉的吸引力。第三,现阶段屠宰企业库存、资金压力较大,主被动入库意愿较低。

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