天气炒作接近尾声，豆粕会不会继续大涨？

2023-08-12 10:52:47 来源：新农观

豆粕涨势依旧。

(资料图片仅供参考)

如果说一开始，豆粕的上涨更多还是停留在情绪层面，但渐渐地已转向了供需层面。

这一转不要紧，更加坚定了豆粕的涨势。

为什么这么说呢？

之前豆粕的上涨，主要是受美豆天气炒作的影响。

美国持续的干旱，使得美豆种植面积以及优良率双双走低，国际大豆市场情绪不断酝酿，国内豆粕出现了跟涨。

这本来也是捕风捉影的事，但是随着国内海关对进口大豆的检验再次变得严格，这就使得豆粕市场从情绪面回到了供需面，市场开始担忧由于检验变严将再次拖累大豆通关时间，使得油厂大豆减少，进而影响豆粕供应。

于是，豆粕期现货价格持续走高。

之前就有一些看法认为，这次豆粕价格可能会再度冲高，甚至冲破5000元/吨的关口。因为这次是情绪及现实双双提振，而豆粕又是直接从4000多元以上的位置直接跳涨，所以冲高的可能性大大提高。

而从当前情况来看，虽然当前豆粕还未冲破5000元/吨的高点，但是已经涨至今年2月份时的高点了，距离年内高点已十分接近。

不过，这时传来了一个新消息。

近期美国天气迎来转变，部分大豆主产区将迎来降雨，之前的干旱或有所缓解，这场降雨像一盆冷水一般使国际大豆市场开始降温。同时，随着时间的推移，美豆的天气炒作接近尾声。

炒作减弱，支撑下滑，那么国内豆粕是否也快涨到头了呢？

事实上，国内豆粕市场并没有因为美豆天气炒作的减弱而走弱，反而仍然坚挺。

一方面，国内海关对进口大豆检验再次收紧，市场担忧后续大豆压榨走低，于是备货积极性开始走强，这在一定程度上提振了豆粕需求。

另一方面，也是近期猪价、蛋价持续大涨，再加上水产养殖也到了旺季，使得豆粕需求看涨。

第三，虽然美豆走弱，天气炒作接近尾声，但是底部支撑依然强劲。

这主要表现在根据市场预测，即将发布的8月份的供需报告中，美豆的种植面积很难得到提升，而大豆的优良率依然低于市场预期，因此市场认为，美农8月份的报告可能会下调美豆的单产，而一旦单产下调，意味着美豆产量下滑，那么这对豆粕来说也起到支撑作用。

那么，豆粕会不会继续大涨呢？

虽然种种因素来看，豆粕的利涨颇多，但是再想大幅冲高的动力也有限。

原因一是虽然海关通关变慢，豆粕供应存在担忧。但是从进口大豆数据来看，今年的供应是增加的。

海关数据显示，7月份我国进口大豆数量为973.1万吨，虽然较6月份环比有所下降，但是同比去年却增长了23.4%，其中一部分原因也是前期巴西大豆出口延迟，使得到港后移所致。

但是数据也显示，今年1至7月份，我国进口大豆总量为6230.3万吨，同比去年同期增长了约15%，处于近年来的最高水平。

也就是说，进口大豆数量是增加的，供应是充裕的。

原因二则是，豆粕价格上涨，油厂利润走高，压榨积极性提高，所以豆粕供应增加，这也使得豆粕在需求增长的背景下，库存却不断累积。

数据显示，截至上周国内豆粕库存已达到90万吨以上，已是近一年来的最高水平。

原因三是，豆粕价格大涨，饲料企业承压提价，挤压需求。

由于豆粕价格持续上涨，多个饲料企业再次开始涨价，有的涨幅较大，这使得养殖端压力增加。

另一方面，今年饲料替代品种较多，除了即将上市的春玉米以外，小麦、芽麦、定向稻谷、进口谷物等均流入饲用，所以豆粕并非一枝独秀，其需求及上行的空间有限。

所以，豆粕更多表现为高位震荡的格局，等待着新的因素的指引。