天气炒作接近尾声,豆粕会不会继续大涨?

来源: 新农观

豆粕涨势依旧。


(资料图片仅供参考)

如果说一开始,豆粕的上涨更多还是停留在情绪层面,但渐渐地已转向了供需层面。

这一转不要紧,更加坚定了豆粕的涨势。

为什么这么说呢?

之前豆粕的上涨,主要是受美豆天气炒作的影响。

美国持续的干旱,使得美豆种植面积以及优良率双双走低,国际大豆市场情绪不断酝酿,国内豆粕出现了跟涨。

这本来也是捕风捉影的事,但是随着国内海关对进口大豆的检验再次变得严格,这就使得豆粕市场从情绪面回到了供需面,市场开始担忧由于检验变严将再次拖累大豆通关时间,使得油厂大豆减少,进而影响豆粕供应。

于是,豆粕期现货价格持续走高。

之前就有一些看法认为,这次豆粕价格可能会再度冲高,甚至冲破5000元/吨的关口。因为这次是情绪及现实双双提振,而豆粕又是直接从4000多元以上的位置直接跳涨,所以冲高的可能性大大提高。

而从当前情况来看,虽然当前豆粕还未冲破5000元/吨的高点,但是已经涨至今年2月份时的高点了,距离年内高点已十分接近。

不过,这时传来了一个新消息。

近期美国天气迎来转变,部分大豆主产区将迎来降雨,之前的干旱或有所缓解,这场降雨像一盆冷水一般使国际大豆市场开始降温。同时,随着时间的推移,美豆的天气炒作接近尾声。

炒作减弱,支撑下滑,那么国内豆粕是否也快涨到头了呢?

事实上,国内豆粕市场并没有因为美豆天气炒作的减弱而走弱,反而仍然坚挺。

一方面,国内海关对进口大豆检验再次收紧,市场担忧后续大豆压榨走低,于是备货积极性开始走强,这在一定程度上提振了豆粕需求。

另一方面,也是近期猪价、蛋价持续大涨,再加上水产养殖也到了旺季,使得豆粕需求看涨。

第三,虽然美豆走弱,天气炒作接近尾声,但是底部支撑依然强劲。

这主要表现在根据市场预测,即将发布的8月份的供需报告中,美豆的种植面积很难得到提升,而大豆的优良率依然低于市场预期,因此市场认为,美农8月份的报告可能会下调美豆的单产,而一旦单产下调,意味着美豆产量下滑,那么这对豆粕来说也起到支撑作用。

那么,豆粕会不会继续大涨呢?

虽然种种因素来看,豆粕的利涨颇多,但是再想大幅冲高的动力也有限。

原因一是虽然海关通关变慢,豆粕供应存在担忧。但是从进口大豆数据来看,今年的供应是增加的。

海关数据显示,7月份我国进口大豆数量为973.1万吨,虽然较6月份环比有所下降,但是同比去年却增长了23.4%,其中一部分原因也是前期巴西大豆出口延迟,使得到港后移所致。

但是数据也显示,今年1至7月份,我国进口大豆总量为6230.3万吨,同比去年同期增长了约15%,处于近年来的最高水平。

也就是说,进口大豆数量是增加的,供应是充裕的。

原因二则是,豆粕价格上涨,油厂利润走高,压榨积极性提高,所以豆粕供应增加,这也使得豆粕在需求增长的背景下,库存却不断累积。

数据显示,截至上周国内豆粕库存已达到90万吨以上,已是近一年来的最高水平。

原因三是,豆粕价格大涨,饲料企业承压提价,挤压需求。

由于豆粕价格持续上涨,多个饲料企业再次开始涨价,有的涨幅较大,这使得养殖端压力增加。

另一方面,今年饲料替代品种较多,除了即将上市的春玉米以外,小麦、芽麦、定向稻谷、进口谷物等均流入饲用,所以豆粕并非一枝独秀,其需求及上行的空间有限。

所以,豆粕更多表现为高位震荡的格局,等待着新的因素的指引。

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