【聚看点】玉米行情刚稳住，小麦却跌下“深坑”？市场到底咋了！

2023-02-26 13:39:52 来源：新农观

万万没想到，距离春节后开市也就刚一个月的时间，粮食市场风向大变。

(资料图片仅供参考)

本来节后玉米虚涨了两天后，就开启了下跌通道，并且一直跌跌不休；反倒是小麦节后表现得较为坚挺，当时的市场是玉米的风险远大于小麦，毕竟玉米庞大的卖压后移，这也是摆在明面儿上的。

但是随着时间的推移，到了现在，也就是距离节后开市仅一个月的时间，小麦和玉米就发生了大反转：

玉米在看跌预期之中逐渐企稳，而小麦却在看稳预期之中狂跌。

首先说玉米。

年后的玉米其实看跌情绪挺浓的，一是年后本来就是消费淡季，而猪价又是一片惨绿，深加工也微利甚至亏损，需求几乎是全军覆没；

另一方面呢，年前玉米购销进度偏慢，基层余粮较多，庞大的玉米卖压转移至年后。而基层卖粮和贸易商不一样，往往对消息层面更为敏感，很多时候一次骤跌就会令心态失衡，从而可能引发大面积的集中上量。

二是对于今年的玉米价格走势，大家心里都“打鼓”。

为什么“打鼓”呢？

说白了就是吃不准。

一方面，玉米价格连续3年上涨，并且相较于往年的均价是明显抬高（当然这之中也有种植成本上涨的助推），但是毕竟连涨了3年，大家也都知道“涨久必跌、跌久必涨”的道理，因此对于今年玉米价格是否还能继续维持高位有点吃不准。

另一方面，对于政策倾向也吃不准。

尤其在继续扩种大豆的背景下，玉米的空间会受到多少挤压，不确定性增加。

供强需弱，叠加政策可能的相对利空，使得玉米的风险一直不断。

但是从当前行情来看，并没有那么糟。

虽然玉米的售粮高峰还没有过去，但是整体卖压相比预期是有较大好转的，并且随着猪价开始抬头，玉米的利好正在显现。

虽然到3月份可能面临气温回升，潮粮压力或继续增大，但不管怎么说，至少目前玉米正在企稳，也算是在悬崖边上刚刚稳定了，市场也能回一回神。

但是小麦就不同了。

自小麦止涨转跌以后，先是窄幅震荡了一段时间，在1.6元/斤的位置上短暂徘徊了数日后，跌下了1.6元/斤的重要关口。

而令市场没想到的是，这波小麦的下跌像开了闸的水一样，哗哗下落。当前主流价格已经跌入了1.57-1.59元/斤的区间，但是从市场趋势来看，似乎并没有要止跌的意思，甚至还要继续下探。

已有部分企业报价再创新低，报到了1.55元/斤的位置，这无疑再次加剧了小麦市场的看跌情绪。受悲观情绪引导，部分基层种植户也加入到了卖粮的队伍中，使得小麦供给一增再增，行情一弱再弱。

那么，我们不禁要问，小麦这是要跌入“深坑”，彻底崩盘了吗？

确实，这波行情真把人看懵了，一号文件里刚提到要继续提高小麦最低收购价，而这边麦价却哗哗下落，并且政策性投放仍然未见缩减，更令小麦悲情笼罩。

当眼前的走势令人迷惑的时候，我们不妨跳出来，把时间拉长，来看一看小麦究竟会不会崩盘。

首先，如果从供需来看，小麦确实还有很大的下行空间。但是考虑到需求和库存结构，以及政策面等因素的话，新农观仍然认为，小麦是不至于崩盘的。

一方面，小麦价格前两年冲上高位，虽然供需都面临回归，但回归不意味着一下回到解放前，这也并不符合“保供稳价”的大方针。

另一方面，虽然下游消费低迷，面企亏损无利，而贸易商更是在当前价格上普遍亏损，在这种情况下，企业无利就会停机，进而停止收购，而贸易商也不太可能明知赔钱还非要往里钻，所以大概率会观望。而一旦粮源流通熄火，这时候价格也就跌无可跌了。

其次，虽然小麦退出了替代，但主要是因为价格走高，进入饲用不划算。而如果小麦继续大幅向下探，那么玉米该何去何从呢？除非玉米也大幅下跌，给小麦留出空间。

但对于玉米虽然说涨势相比前3年肯定是明显滑落了，但是也并不至于全面大跌，所以只要玉米底部有支撑的话，那么对小麦就也会形成支撑。

第三，这个时候对于市场其实大家都没底，尤其是别说上涨，对于小麦价格的底在哪谁也摸不清。而这个时候往往政策拍卖就成了风向标。

但是对于政策性拍卖也别光看价格，也要看具体对粮源品质的要求，好粮好粮，孬粮孬价，别光看价格高了低了就过于激动。

那么，最后如果非要对这波令人看不懂的行情说点什么，我认为小麦确实风险重重，也许还有进一步下行的空间，但即便没到底也快接近底部了，全面崩盘的几率并不大。