最新消息：跌势突然戛然而止，豆粕再次反涨，但也是强弩之末了？

来源： 新农观

要说倔强，还得是豆粕。


【资料图】

供强需弱的“风”吹了不是一天两天了，并且巴西大豆的天量丰产已经是板上钉钉，五六月份的大豆到港数量激增也基本是大概率事件，这些对于豆粕市场来说，都是极大的利空。

但是倔强的豆粕硬是在这种供强需弱的预期下，不止一次地走出了逆势上涨的格局。

3月份，随着进口大豆成本不断回落，以及到港数量不断增加，而下游需求不振，使得油厂豆粕库存快速增长，于是豆粕价格快速下跌。

并且这一轮跌势也是比较凶猛的，在下破4000元/吨的关口后，又快速向下，跌至3600-3700元/吨。而正当市场悲观一片，预料马上就要跌破3500元/吨时，豆粕的跌势突然戛然而止。

并且随即止跌回涨，一度再次回到了之前的4500元/吨之上。

回涨的原因大家也都知道了，主要是港口检疫使得到港大豆进厂延迟。油厂趁机消耗库存，甚至有的厂子再次停机。

一时间，豆粕供应偏紧，因此价格重回高点。

但是在整个大背景下，豆粕市场供强需弱的格局依然是主旋律，这也就意味着一旦供给恢复，那么价格将再次下行。

而随着检疫陆续推进，进口大豆开始进厂，豆粕果然下跌了。

并且从跌势上来看，这第二轮下跌跌得也不弱，短短几天时间，多个地区的主流价格已重新落回到了4000元/吨的上下，但就在这时，豆粕跌势开始趋缓，部分地区再次出现了止跌上涨的情形。

这次又是因为什么呢？

一方面是我们之前说的，豆粕经过前期去库存后，库存再次恢复需要一定的时间。再加上五一节前下游有一定的备货需求，因此短期来看，豆粕市场的压力还不是特别大。

而另一方面，供给压力不大，油厂挺价心态较强，部分油厂再次降低了开机率。

比如，东北多个油厂就发布了5月份的停机计划，使得东北地区的豆粕跌势明显减弱。

而华北也陆续有五六家油厂停机，这也使得虽然进口大豆检验畅通了，但开机率增幅不大，总体豆粕的增量也就有限。

这么一来，豆粕市场就又发生了变化。

一方面，豆粕市场风险最大的就是5月和6月，因为正值巴西大豆收获完毕，正是大量出口、价格走低的时候，而这时候国内养殖业仍然走弱，因此需求有限，豆粕很容易出现再次累库的现象。

但是随着油厂开机恢复延迟，豆粕累库的速度也将放慢，预计到5月下旬以前，豆粕市场或仍然供给偏紧。这也在一定程度上帮助豆粕缓和了5月的风险。

但另一方面，豆粕的风险并没有因此而降低，而是在延后。

五六月进口大豆的天量到港几乎难以证伪，油厂即便开机走弱，也只是减缓压力，随着后续开机率回升，压力更会迎面而来。

而且养殖业回暖也并不是板上钉钉，如果到二季度末猪价仍然走弱，那么意味着，豆粕的压力会更大。

所以，这一次，豆粕虽然再次反涨，但恐怕也是强弩之末了。

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